歡迎您浪費寶貴時間來閱讀這個完全都不人氣的網誌。在春節連假前就看到了寰宇要出這本書，在上市沒幾天就趕快到博客來下單訂購，而在此時也發生了相當令人傷心的事情-- John C. Bogle (Jack)--也就是本書作者在2019/1/16以高齡89歲過世...但柏格先生並沒有因此消失，他留下了兩大遺產給全世界的投資人：1.低成本的指數化基金 2.詳盡闡述理念的著作，這是身為當代的投資人所能得到的最大寶藏。
當買到書的時候就決定在春節9天內一定要看完當成連假功課，花了四天時間終於讀完第一次，因為倫A一句需要500字讀書心得所以肥宅資本經理人也就是我決定寫篇網誌紀錄。
這本書最早成書在2007年(之前2008年翻譯版叫做買對基金賺大錢)，經過十年後柏格先生加入了2007~2016年的資料重新編訂(2007~2009次貸風暴與2009至今的超大多頭是金融史上也名留青史的兩段寶貴時間....)，最後在2017年再版而成。如果您有另外一套柏格先生的經典著作：共同基金必勝法則(Common Sense on Mutual Funds，書名直譯會是共同基金的常識)就會知道柏格先生也替這套書做了10年後的編訂，很少作者願意這麼用心過了十年後替自己的書加入新資料後再驗證10年前的說法與理念....從這邊就知道為什麼投資人如此推崇這位投資業偉人。
本書直譯會是一本投資常識的小書，必須要說這本”小書”總共20章，但每章節都非常扼要地指出投資應該具備的”常識”。但若你之前沒有接觸過指數化投資，內容肯定會讓你的投資腦袋煥然一新，好比哥倫布發現西印度群島！！
同樣都是”常識”，但感覺柏格先生這本書的寫法跟共同基金必勝法則有點不同。在共同基金必勝法則中，柏格先生像一位老教授，在跟他的徒子徒孫(或者柏格宗教徒XD)教導怎麼從各方面選擇與研究共同基金，建立正確的觀念乃至於經營一家基金公司(該書有很大篇幅談論基金管理與精神)。但在約翰柏格投資常識一書中，感覺柏格先生是在公園泡茶中突然碰到的一位和藹的老智者跟大家閒聊，但又不脫一些諷刺、挖苦與理念的捍衛。邊告訴你他堅持了45年的原則，順便說這不只是我你也該聽聽其他投資名家的意見....這讓肥宅覺得這本書讀起來是相當愉快的！！
這本書從第13章到第19章是在三創的某間女僕店讀的(咦?)，當被問到這本書看來很難時，肥宅都笑笑的說不難、這本書很簡單。是的！如果您是一個稍微有投資過基金或股票的人，大致知道股票型基金與債券型基金，閱讀這本書一點困難都沒有。這20章每一個章節的篇幅都不多，但切切實實了濃縮了柏格先生這些年來的智慧與見解，而且不會有太多深奧的詞彙與難懂的觀念，完全符合書名：這就是一本投資”常識”。但很多地方會在讀完後再度細細品味它提供的資訊，是會想讓人一讀再讀的著作(現在就打算針對幾個章節再度讀一次)。
人家說暴雷一時爽全家火葬場，就不針對內容提太多，留待真的有興趣與有耐心還願意拿起實體書聞聞紙張與墨水氣味的人來探索。但還是簡單提在書中令我非常感興趣與疑惑的兩點(嗯～火葬就火葬啊！)
第一點是第九章”當美好時光不再”柏格先生做出的對未來十年的預測：請細細地讀這一章，當你在做未來資產配置時會有很大幫助...因為根據回歸均質的慣性，柏格先生認為報酬率將不像過往十年如此的高(2017~2027)。
第一點是第九章”當美好時光不再”柏格先生做出的對未來十年的預測：請細細地讀這一章，當你在做未來資產配置時會有很大幫助...因為根據回歸均質的慣性，柏格先生認為報酬率將不像過往十年如此的高(2017~2027)。
第二點是十八章的資產配置有提到”若從不考慮重新調整投資組合的資產配置則長期報酬可能更高”，跟一般常提到的再平衡的印象與原理似乎有矛盾在(再平衡動作理論上可以做到買入跌低資產賣出高漲資產，達成買低賣高的機械動作，控制股債比固定而削弱風險，同一段其實就有提到固定比率的好處)；這部分肥宅只能假設柏格先生的想法可能是：
1.”調整投資組合”這件事會造成交易成本與稅務增加(如果買的是有佣基金或在非免佣券商下單就需要多支付佣金，對美國人來說還要繳一筆增加(如果買的是有佣基金或在非免佣券商下單就需要多支付佣金，對美國人來說還要繳一筆資本利得稅外國人則免)，長久來說成本也會跟著複利侵蝕報酬。
2.以1980年代、1990直到網路泡沫與2009至今，一個大多頭將會長達十幾年，當為了再平衡於每年刻意賣出股票時買入債券時，減少股票份額自然就降低了資金參與長期股票多頭的機會(個人以為這有點用風險換取報酬的概念，不做再平衡自然就是提高風險來得到長期報酬)。
最後，這本書肥宅強烈推薦給所有想投資而非投機的讀者看，如果總分是5顆星我會給這本書6顆星：淺顯易懂只需要參與過投資基金就能輕易上手、建立正確的投資觀念、詼諧自在的文字卻堅持柏格先生一路走來的理念。
這也是為什麼肥宅讀過綠角部落格加上買柏格先生的書看完之後徹底成為指數化投資(但堅持一定要低成本大範圍，奇怪的指數與奇怪的倍數不考慮)+資產配置信徒的原因，這些簡單的常識其實並非金融業告訴你的知識...還常背道而馳。
推書單時間----您想成為充滿投資常識的變態紳士嗎？肥宅資本經理人推薦幾本書由淺入深帶你進入這個吃人不吐骨頭的世界(?)
入門篇--
1.養錢練習 李柏鋒著
2.投資金律 (The Four Pillars of Investing：Lessons for Building a Winning Portfolio) 威廉伯恩斯坦(William Bernstein)著
先說並不是因為柏鋒是臉書朋友或者他有開課&美股+0050+比特幣應該賺不少(開玩笑，不要打我)所以才推薦，是因為養錢練習相當適合對投資理財這四個字只停留在知道怎麼用注音打出來的新鮮人/初心者！從記帳、存錢、保險、投資最基本名詞跟觀念開始介紹起的最基礎書籍，如果還是在領薪水完莫名的生活費/給家裡支出然後月底突然進入從0開始的初心者生活，就先翻閱這本書吧！
投資金律則是我三不五時就會拿起來重翻的書，它可以說是必讀投資經典！這本書適合的是稍微有點觀念，大概知道股票/基金/利率/指數是什麼...這樣應該就可以開始讀這本書了。它會幫助你建立較為完整的投資觀念，並且開始擁有完整的財經視野。尤其是帶入許多的歷史財經故事，讓肥宅對這本書愛不釋手！！
進階篇--
1. 漫步華爾街(A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing) 墨基爾(Burton Malkiel)著
2.智慧型股票投資人(The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value InvestingThe Definitive Book on Value Investing) 班傑明葛拉漢(Benjamin Graham)著
1. 漫步華爾街(A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing) 墨基爾(Burton Malkiel)著
2.智慧型股票投資人(The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value InvestingThe Definitive Book on Value Investing) 班傑明葛拉漢(Benjamin Graham)著
這兩本只要是傳統投資人或技術型投資人或基本型投資人都必讀的經典名著！！班傑明葛拉漢的這本著作更是被視為啟發了當代最優秀投資者華倫巴菲特。漫步華爾街的作者墨基爾身兼專業投資人(他是一家金融顧問公司的投資長)、大學教授(普林斯頓大學經濟學講座教授)與個人投資人，由他的多重角度告訴你投資的各種面向與為什麼很多做法”不管用”(很有趣的是最後也提到購買指數型股票基金與低成本積極管理基金的好處)，這本書從1973年出版後歷經數次改版(紅色這本是基於2015年改版的翻譯版)，總之買買買就對了！
智慧型股票投資人成書很早(1949年)，一路改版到1973年(葛拉漢於1976年過世)，一代大師班傑明葛拉漢告訴你怎麼挑選好的股票，爾後這樣的做法現今被稱為”價值型投資”；書中教導如何正確分析證券、資產配置(沒錯，股債比的資產配置概念在這本幾十年前的書就有教你)，許多電視網路好像很厲害好棒棒的人說的名詞：安全邊際、成本平均法、成長股、積極性/防禦性投資者皆是來自於本書，甚至在引言強調簡單組合：購買高評等債券與一籃子多元化龍頭股足以一般投資者使用(那時還沒有指數化工具可投資)。
這兩本書相較之下，需要具備的金融工具基本知識要比較多，建議已經大致懂得股票/債券/基金/利率/股利/本益比這些名詞指的是什麼與其內涵會比較容易上手。
智慧型股票投資人成書很早(1949年)，一路改版到1973年(葛拉漢於1976年過世)，一代大師班傑明葛拉漢告訴你怎麼挑選好的股票，爾後這樣的做法現今被稱為”價值型投資”；書中教導如何正確分析證券、資產配置(沒錯，股債比的資產配置概念在這本幾十年前的書就有教你)，許多電視網路好像很厲害好棒棒的人說的名詞：安全邊際、成本平均法、成長股、積極性/防禦性投資者皆是來自於本書，甚至在引言強調簡單組合：購買高評等債券與一籃子多元化龍頭股足以一般投資者使用(那時還沒有指數化工具可投資)。
這兩本書相較之下，需要具備的金融工具基本知識要比較多，建議已經大致懂得股票/債券/基金/利率/股利/本益比這些名詞指的是什麼與其內涵會比較容易上手。
以下是變成柏格宗(Bogleheads)教徒必備XDDD，約翰柏格(John C. Bogle)著作
1.柏格談共同基金(Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor)
2.共同基金必勝法則(Common Sense on Mutual Funds)
3.文化衝突：投資，還是投機？(The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation)
1.柏格談共同基金(Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor)
2.共同基金必勝法則(Common Sense on Mutual Funds)
3.文化衝突：投資，還是投機？(The Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation)
其實還有一本夠了(Enough : True Measures of Money, Business, and Life)，很可惜之前絕版中肥宅一直沒買到(2021年補述：這本書已經於2020入手，心得連結)....這些書會比較適合稍微有一點點投資經驗的人(以共同基金者較佳)，會從其中吸收到許多長期投資觀念與這些金融機構收取的成本造成的資產傷害，如果是走過投資路風風雨雨的投資者看這些書將更有感觸。不論是柏格先生堅持的低成本廣泛投資理念，或者是為此成立的Vanguard集團都是為廣大投資者著想，這也是為什麼柏格先生成為真正投資界的偉人。
看完這系列之後，即便沒有變成柏格宗教徒，也會成為一位真正具有投資觀念而非投機觀念的參與者。(柏格宗：Bogleheads是指一群相信低成本指數化投資+資產配置觀念的投資者。)
P.S. 這些書讀完會理解到要打敗市場是極度困難的，事實上台灣也常說散戶就是法人的肥料。別忘記當你分析了半天試圖買賣股票時的對手可能是誰，可能是另一個幾十萬元級的散戶，可能是幾十億元級的元大/凱基等本土券商，可能是幾十億元”美金”級德意志銀行(Deutsche Bank)/美林(Merrill Lynch)等外資，或者我----背後的5.1兆美元資產的Vanguard集團(投資Vanguard的基金等於是Vanguard的股東，這是柏格先生的創舉：投資基金的人就共同擁有基金，而基金擁有基金公司)。
看完這系列之後，即便沒有變成柏格宗教徒，也會成為一位真正具有投資觀念而非投機觀念的參與者。(柏格宗：Bogleheads是指一群相信低成本指數化投資+資產配置觀念的投資者。)
P.S. 這些書讀完會理解到要打敗市場是極度困難的，事實上台灣也常說散戶就是法人的肥料。別忘記當你分析了半天試圖買賣股票時的對手可能是誰，可能是另一個幾十萬元級的散戶，可能是幾十億元級的元大/凱基等本土券商，可能是幾十億元”美金”級德意志銀行(Deutsche Bank)/美林(Merrill Lynch)等外資，或者我----背後的5.1兆美元資產的Vanguard集團(投資Vanguard的基金等於是Vanguard的股東，這是柏格先生的創舉：投資基金的人就共同擁有基金，而基金擁有基金公司)。
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